好意思光（MU.O）于北京时刻2023年6月29日早的好意思股盘后发布了2023财年第三季度财报（截止2023年5月）葡京娱乐体育，重点如下：
1、总体事迹：历经风雨，渐显朝阳。好意思光公司2023财年第三季度总营收37.52好意思元，同比下滑56.6%，略超阛阓预期（37.02亿好意思元）。收入的大幅下滑，主若是受存储行业下行的牵累。公司2023财年第三季度达成净利润-18.96亿好意思元，同比下滑172.2%，无间出现大幅亏空。这主要由公司受到行业不景气以及当季存货减计的影响。
2、分业务情况：DRAM&NAND，全面筑底。DRAM和NAND组成了公司98%的收入开头，而本季度两项业务再次出现了50%以上的下滑。这主若是存储行业合座需求疲软，导致DRAM和NAND家具的价钱出现较大的着落，从而影响公司分业务的收入。
3、下季度计算：2023财年第四季度交易收入为37-41亿好意思元（同比下滑41.3%），合适阛阓一致预期为38.74亿好意思元；季度毛利率（GAAP）为-13%至-8%，毛利率环比无间普及。
合座来看，海豚君以为好意思光的本次财报是略超预期的。
先看本次财报，鉴于存储行业低迷的情况，阛阓依然调低了对公司的预期。关于收入端，37.52亿好意思元和阛阓预期（37.02亿好意思元）接近。而至于毛利率天然交出了-17.8%的数据，但这仍赫然好于阛阓预期的-22.9%。海豚君以为这主若是因为，本季度公司骨子的存货情况优于此前预期，使得存货减计的数额低于预期值。
阛阓更原宥的是，公司对翌日的预期。公司本次给的下季度疏导，天然仍将无间亏空，但能看到好转的迹象。下季度公司收入疏导为37-41亿好意思元，环比有所上升。毛利率的疏导为-8%至-13%，环比将普及5pct以上。合座看公司的预期，对业务触底向好是有信心的。
诱骗财报和行业情况，海豚君以为：
1）行业面：存储行业依然见底。公司本季度毛利率为负，即使剔除4亿好意思元存货减计的影响，毛利率仍然为负。刻下存储家具的价钱依然冲破了盈亏均衡线，无间下降的空间不大。而同期分家具看，DRAM本季度的阛阓价钱跌幅赫然收窄，而NAND的阛阓价钱依然出现回升的迹象；
2）公司面：存货情况赫然改善。公司本季度虽仍有存货减计，但金额环比有赫然的减少。跟着公司存货减计的减少，公司毛利率也有望无间普及，有助于公司在事迹端尽快扭亏为盈。
总的来说，本次财报无间开释公司触底好转的信号。再从投资角度来看，公司股价从年头于今上升有34.46%，这里一部分是纳斯达克合座估值抬升的影响，还有一部分也包含了阛阓对公司好转的部分预期。股价的无间上升，需要超预期的阐扬来刺激。而本次财报的存货出清进展，亦然其中之一。
以下是具体分析
皇冠客服飞机：@seo3687一、总体事迹：历经风雨，渐显朝阳1.1交易收入
好意思光公司2023财年第三季度总营收为37.52亿好意思元，同比下滑56.6%，略超阛阓预期（37.02亿好意思元）。本季度收入的同比着落，主若是受公司中枢业务DRAM和NAND业务下滑的影响。旧年以来存储行业的景气度下行，而下贱的需求疲软径直影响了家具价钱和拉货能源。
关联词在环比层面，公司收入本季度出现了回暖的迹象。公司季度收入环比达成了1.6%的增长。在资格了畅达4季度的常常下滑后，本季度终于运行止跌回升。
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1.2毛利情况
好意思光公司2023财年第二季度达成毛利-6.68亿好意思元，毛利的亏空赫然运行收窄。
皇冠体育盘口名义来看，是由于在本季的交易本钱高于交易收入导致。但骨子上，这是由于1）存储家具价钱常常着落，导致公司盈利材干抵制收窄，2）公司在本季度再次作念了存货减计，这也影响了公司的毛利率。
海豚君以为，好意思光在行业低谷期进行库存减计，能加速公司从逆境中走出。而公司本季度存货减计苟简为4亿好意思元，对公司毛利率的影响在11%傍边。如果把该影响剔除，公司本季度的骨子毛利率苟简为-6.8%。
从好意思光的毛利率看，存储行业的价钱着落已然触底。这是由于行业有周期，公司及行业不会恒久哑忍亏空。诱骗近2个季度的存货减计看，公司本季度存货减计大幅减少，海豚君揣测公司的存货情景依然有赫然好转。
1.3策划用度
好意思光公司2023财年第三季度策划用度9.77亿好意思元，同比下滑5.8%。策划用度率也有所下滑，下滑至26%。
其等分项用度来看：
1）销售及行政用度：本季度为2.19亿好意思元，同比下滑17%。销售及行政用度率为5.8%，同比普及2.7pct，占比普及主若是营收端变化导致。销售用度和营收阐扬存一定的酌量，本季有所减少，而行政用度相对刚性。从扫数值看，公司本季度无间收尾用度；
ag娱乐平台2）研发用度：本季度为7.58亿好意思元，同比下滑1.9%。研发用度是公司策划用度的最大开头，本季度研发用度率达到20.2%。公司看成科技公司，对研发材干更为疼爱。而从扫数值看，公司的研发用度在本季度也无间下滑。主若是在行业不景气的情况下，公司事迹端承压进而对研发插足也有所收尾。
1.4净利润情况
好意思光公司2023财年第三季度达成净利润-18.96亿好意思元，同比下滑172%，无间大幅亏空。而在本季度，公司净利率为-50.5%。
公司本季度事迹的崩盘，主若是两方面的：1）存储价钱下行依然冲破盈亏均衡线，公司盈利材干抵制收窄；2）公司本季度无间进行存货减计，对净利润的影响“雪上加霜”，影响进度苟简有4亿好意思元。
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体育彩票春节停售时间2023海豚君以为存货减计，短期内形成事迹的愈加不胜，但中恒久能加速公司的存货出清，有益于公司更快地走出低谷。
从最新的财报看， DRAM和NAND仍然是公司最迫切的收入开头，两者策划占比达到98%。因此对好意思光业务的变化，主要看DRAM和NAND业务的情况。
2.1DRAM
DRAM是公司最大的收入开头，占比达到70%以上。而本季度公司DRAM业务收入仅有26.72亿好意思元，同比下滑57.4%。这主若是受需求懊恼的情况下，家具价钱抵制着落所致。
从季度数据看，好意思光的DRAM在本季度仍显残障，在环比喻面也无间着落1.9%。在这其中，出货量苟简有10%的加多，关联词公司DRAM家具的出货均价也有10%傍边的下降。
海豚君以为主若是DRAM行业仍未走出低谷，家具报价仍在无间下滑。以DDR4 4G（512M*8） 1600MHz为例，家具报价从2023年3月初的1.153好意思元，下滑至6月初的1.018好意思元。
2.2NAND
NAND是公司第二大收入开头，占比在20-30%。而本季度公司NAND业务收入为10.13亿好意思元，同比下滑55.7%。天然NAND对公司事迹影响不如DRAM那么大，但本季度不异拦腰下滑的收入，也不异影响了公司本季度的营收情况。
北京赛车娱乐城本季度好意思光的NAND业务依然有所回暖，环比增长14.4%。在这其中，NAND的出货量苟简有30%的增长，但公司NAND家具均价下滑15%傍边。
而从NAND的阛阓报价看，以NAND Flash 64Gb 8G*8 MLC为例，家具在2023年3月初的报价3.852好意思元，而到6月初的报价为3.854好意思元。NAND阛阓的家具报价可能依然运行触底回暖。
本文作家：海豚投研，本文开头：海豚投研葡京娱乐体育，原文标题：《好意思光科技：AI海潮掀翻，拐点已至？》
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